Мошенский С.З. Трансформационные процесы на мировых рынках ценных бумаг
Мошенский С.З.

Трансформационные процесы на мировых рынках ценных бумаг

Таблица 2. Эмиссия инструментов секьюритизации за странами и регионами в 2003-2007 годах

Страны и регионы Годовая стоимость эмиссий, млрд долл. США
2003 2004 2005 2006 2007
США 3671 2649 3139 3256 2892
Австралия /9 87 74 102 79
Япония 33 51 81 83 76
Канада 17 18 25 29 44
Великобритания 86 130 157 242 237
Испания 44 41 50 55 84
Нидерланды 24 23 49 36 56
Италия 38 43 41 38 36
Германия 8 10 19 47 26
Ирландия 4 3 1 13 14
Франція 9 10 9 10 5
Португалия 12 10 10 7 15
другие страны-члены ЄС 13 19 63 1-13 191
другие европейские страны 10 15 8 13 18
Европа вцелом 248 303 407 604 681
Южная Корея 33 24 28 24 2!
Другие страны Азии 1 7 4 6 3
Латинская Америка 11 11 14 20 20
Западная Европа, Ближний Восток и Африка 2 4 9 13 10
Развивающиеся рынки, вцелом 48 46 55 64 53
Мировой рынок вообще 4094 3154 3780 4138 3826

Проблемы на глобальном рынке секьюритизированных активов возникли вследствии нестабильности на кредитном рынке США, снижения его ликвидности и общего уменьшения готовности инвесторов к рискам после того, как началась рецессия рынка недвижимости, где продолжительное время искусственно поддерживались завышенные цены.

По данным организации "Securities Industry and Financial Markets Associations" (SIFMA), на конец 2006 года объем рынка секьюритизированных облигаций в США был равен 8600 млрд долл., или 65 % ВВП. В 2007-м объем выпуска секьюритизированных активов в этой стране снизился до 2,892 млрд долл. и составлял 76 % от объема мирового рынка (в 2003-му - 90 %) таких активов.

В европейских странах объемы секьюритизации и дальше возрастали (из 604 млрд долл. в 2006 году до 681 млрд долл. в 2007-м). Наиболее активным участником процессов секьюризации является Великобритания (237 млрд долл. в 2007-м), потом идут Испания, Нидерланды, Италия, Германия.

Итак, трансформационные процессы на рынках ценных бумаг создают, с одной стороны, многочисленные экономические преимущества (стимулирование свободного движения капиталов, общее увеличение свободы для предпринимательства, ускорение экономического роста, увеличение объема инвестиций и т.п.), а с другой - новые угрозы для экономической безопасности, вызванные усилением неровности между странами, нестабильности финансовых рынков, а также возможностью быстрого распространения кризисных явлений странами мира. В целом указанные процессы углубляют нестабильность национальных экономических и финансовых систем и их зависимость от общемирового финансового рынка. Как справедливо подчеркивает З.А. Луцишин, новая модель мировой экономики динамичная, но и довольно неустойчивая. Нестабильность новейшей глобальной экономики подтвердили кризис в Азии, России, Бразилии, Аргентине, а также мировой финансовый кризис 2008-2009 лет. В связи с этим направлением дальнейших исследований автора будут вопросы стабильности финансовых рынков при условии современных трансформаций на рынках ценных бумаг.

Страницы: 1 2 3
Читайте также: