Школьник И.О., Кремень В.М. Влияние международных финансовых конгломератов на развитие финансового рынка Украины
Школьник И.О., Кремень В.М.

Влияние международных финансовых конгломератов на развитие финансового рынка Украины

Стремительное развитие сегментов финансового рынка и экономический рост превратили отечественный финансовый рынок в один из самых привлекательных в Восточной Европе для финансового капитала. Приход в Украину мощного международного финансового капитала, в первую очередь в банковский и страховой сектора, привел к активизации и интенсификации процессов финансовой интеграции и финансовой конвергенции на отечественном финансовом рынке. Среди иностранных финансовых и банковских групп на финансовом рынке Украины представленны международные финансовые конгломераты, к которым, согласно Директиве 2002/87/ЕС, принятой Европейским Парламентом и Советом в декабре 2002 года, принадлежат финансовые и финансово-промышленные группы, деятельность которых отвечает такой системе критериев:

  • регулированный субъект (банк, страховая или инвестиционная компания) возглавляет группу или по крайней мере одна из дочерних компаний в группе является регулированным субъектом;
  • по крайней мере один из субъектов группы принадлежит к сектору страхования и по крайней мере один - к банковскому сектору или сектору инвестиционных услуг;
  • консолидированная и/или совокупная деятельность субъектов группы, которые принадлежат к сектору страхования, и консолидированная и/или совокупная деятельность субъектов группы в банковском секторе или секторе инвестиционных услуг являются значительными – устанавливается на основании ряда финансовых коэффициентов, а также объема активов наименьшего финансового сектора группы, который должен превышать 6 млрд евро.

Проведен анализ владельцев существенной доли в банках с иностранным капиталом удостоверил, что на банковском рынке Украины работают восемь финансовых групп из Европы и США, которые, согласно данным Внутреннего рабочего комитета по финансовым конгломератам (ІWCFC), полностью отвечают критериям финансовых конгломератов - "Societe Generale", "ІNG", "Сгеdit Agricole", "Intesa Sanpaolo", "RZB-UNIQA", "SЕВ", "Citigroup" и "ВNP Paribas". Под контролем этих финансовых групп находятся 10 отечественных банковских учреждений. На страховом рынке Украины работают такие международные финансовые конгломераты, как "Allianz", "АІG", "ВNP Рагіbаs", "АХА", "GRAWE", "Gеnегаli", "ING", " RZB-UNIQA", "SЕВ " и "Реtr Кеllner (РР)".

На протяжении последних лет ученые уделяли значительное внимание исследованию теоретических и практических основ интеграционных процессов на финансовом рынке, конвергенции финансовых посредников и функционированию финансовых конгломератов. Немало исследований в этой сфере появилось и в отечественной науке. Разные аспекты этой проблемы изучали А.М. Ермошенко, Ю.М. Клапкив, Л.Г. Клёба, С.К. Реверчук, В.В. Тринчук и прочие. Достижения русской науки в этом направлении освещено в работах Ю.Б. Власенковой, Н.П. Кузнєцовой, Г.В. Черновой и других.

Несмотря на усиление актуальности проблемы деятельности финансовых конгломератов на финансовом рынке, в теории и на практике преобладают фрагментарный анализ и выборочный подход к освещению отдельных аспектов их деятельности. Недостаточно изученными остаются вопрос влияния международных финансовых посредников на развитие и стабильность финансового рынка Украины. Итак, целью статьи являются исследования концептуальных и организационных основ влияния международных финансовых конгломератов на стабильность функционирования финансового рынка Украины.

Влияние международных финансовых конгломератов - представителей иностранного капитала на финансовый рынок принимающей страны оценивается научный сотрудниками, как правило, неоднозначно, поскольку может иметь и положительные, и отрицательные результаты. В формализованном виде механизм влияния международных финансовых конгломератов на финансовый рынок Украины представлено на рис. 1.

Механизм влияния международных финансовых конгломератов на финансовый рынок Украины

Рис. 1. Механизм влияния международных финансовых конгломератов на финансовый рынок Украины

Анализ статуса и роли на мировом финансовом рынке присутствующих в Украине международных финансовых конгломератов разрешает сделать вывод, что на отечественном финансовом рынке функционируют финансовые конгломераты всех групп (рис. 2): мировые лидеры - "Citigroup","ВNP Paribas", "Allianz", "АІ", "АХА", "ІNG", лидеры европейского финансового рынка - "Societe Generale", "Сгеdit Agricole", а также претенденты на лидерство - "Intesa Sanpaolo"," RZB-UNIQA", "SЕВ", "Gеnегаli", "Реtr Кеllner (РР)", "GRAWE ". Финансовые конгломераты "Citigroup", "Societe Generale", "Intesa Sanpaolo" и "Сгеdit Agricole" проводят свою деятельность исключительно в банковском секторе Украины, а "Allianz", "АІG", "АХА", "Gеnегаli", "Реtr Кеllner (РР)" и "GRAWE" - только на отечественном страховом рынке. Финансовый конгломерат "ING" представлен в банковском и страховом секторах финансового рынка Украины, а "ВNP Paribas", "RZB-UNIQA" и "SЕВ" в трех секторах, охватывая кроме банковского и страхового еще и инвестиционный сектор.

Международные финансовые конгломераты на финансовом рынке Украины

Рис. 2. Международные финансовые конгломераты на финансовом рынке Украины

Страницы: 1 2 3
Читайте также: